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康耐特光学（02276.HK）重大事项点评：拟投资1.8亿元入股Rokid，强化智能眼镜产业链布局

2026-03-28 华创证券坚守此念

康耐特光学拟投资1.8亿元入股Rokid，强化智能眼镜产业链布局。华创证券研究所认为，此举有助于康耐特锁定国内头部品牌的中长期订单，并参与一线整机厂商的产品定义与痛点解决，反向驱动公司创新。Meta提交两款新型号Ray-Ban AI眼镜认证申请，预示其可能在近期进一步扩充智能眼镜产品线，两款产品专为佩戴近视眼镜人士设计，有望将智能眼镜转变为近视用户的日常必需品，推动行业渗透率提速。康耐特光学积极布局智能眼镜赛道，海外客户合作项目数量持续增加，国内客户重点项目已实现产品交付，终端用户反馈良好。公司作为镜片制造龙头企业，积极培育智能眼镜第二成长曲线，预计2025-2027年归母净利润分别为5.6/7.0/8.7亿元，对应PE为43/35/28倍，参考可比公司估值，给予2026年估值为45倍，对应目标价69.90港元，维持“强推”评级。风险提示包括智能眼镜发展不及预期、国内渠道拓展不及预期、行业竞争加剧。

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