计算机行业2026年一季度业绩前瞻

计算机行业2026年一季度业绩前瞻

市场回顾

2026年3月16日至3月20日，沪深300指数下跌2.19%，中小板指数下跌3.86%，创业板指数上涨1.26%，计算机（中信）板块下跌4.54%。板块个股涨幅前五名分别为朗科科技、同有科技、东方国信、盛世科技、佳发教育；跌幅前五名分别为渤海化学、湘邮科技、川发龙蟒、御银股份、金现代。

行业要闻

• 阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34％。
• 国家安全部发布《OpenClaw“龙虾”安全养殖手册》，覆盖AI全生命周期安全规范，首次提出“AI安全红线”。
• 腾讯发布2025全年业绩，加大AI投入，混元3.0将于4月发布，AI应用用户活跃度提升。
• 杨植麟在英伟达GTC首秀，公开Kimi完整技术路线图。

公司动态

• 英方软件：大股东及核心技术人员计划减持不超过1.95%和0.24%的股份。
• 常山北明：副董事长及董事兼总经理计划减持不超过0.08%的股份。
• 软通动力：股东CEL Bravo Limited计划减持不超过2%的股份。
• 星环科技：股东林芝利创计划减持不超过1.00%的股份。

投资建议

建议沿“芯—模—云”三条链条进行配置：

• “芯”：关注寒武纪等国产算力龙头，受益于Agent时代推理扩容与国产替代。
• “模”：关注智谱与MiniMax，受益于Coding、Agent执行与模型底座布局。
• “云”：关注金山云、优刻得、网宿科技等，受益于Agent托管、推理弹性、边缘分发与安全加速需求。

本周要点

对部分重点公司2026年一季度业绩预测：

• 收入或利润同比增速25%以上：
  • 卓易信息（归母净利润+70%）、宏景科技（同比大幅增长）。
  • 收入端：海光信息（+63%-76%）、沐曦股份（+25%-87%）、云天励飞（+50%）。
• 收入或利润同比增速25%及以下：
  • 归母净利润端：神州数码（+10%-20%）。
  • 收入端：锐明技术（+20%-30%）、合合信息（+20%-25%）、国能日新（+25%）、海量数据（+25%）、中科创达（+10%-20%）、能科科技（+10%-20%）、金山办公（+10%-15%）、新国都（+10%-15%）、捷顺科技（+20%）、四维图新（+20%）。

风险提示

• 人工智能政策不及预期。
• 行业竞争加剧。