不锈钢：基本面与宏观施压，现实成本支撑：镍：冶炼累库与宏观情绪共振，矿端紧缺托底下方

镍：冶炼累库与宏观情绪共振，矿端紧缺托底下方

• 宏观及行业新闻：
  • 印尼计划于2026年初修订镍矿商品基准价格公式，将钴视为独立商品并征收特许权使用费。
  • 索尔威投资集团计划重启其在危地马拉的镍矿业务，预计2026年4-5月重启。
  • 印尼能源和矿产资源部（ESDM）批准2026年镍矿生产配额在2.6-2.7亿吨，Eramet合资企业PT WBN年度产量削减至1200万吨（较2025年4200万吨大幅下降）。
  • 菲律宾矿商称对印尼镍矿石出口量可能翻倍。
  • 印尼莫罗瓦利工业园发生山体滑坡，导致一名工人遇难，涉事区域暂停运营。
  • Sherritt International Corporation因古巴燃料供应受限，缩减古巴莫阿合资企业运营规模。
  • PT WBN收到印尼当局通知，年度生产和销售量降至1200万吨，配额较2025年削减70%。
  • 印尼PKH工作组对四家镍矿开采公司实施制裁并处以罚款。
  • 印尼ESDM预估2026年镍矿产量约2.09亿吨（含54万吨镍铁和9.2万吨冰镍）。
  • 印尼镍矿商协会（APNI）称2026年RKAB修订可能将镍产量配额增加最多30%，预计7月获批。
• 趋势强度：
  • 镍趋势强度：0
  • 不锈钢趋势强度：0
• 研究结论：
  • 镍端累库与宏观情绪共振，但矿端紧缺（如印尼产量配额削减、事故等）托底下方。
  • 不锈钢基本面与宏观施压，但现实成本支撑。