机械设备行业跟踪周报：看好北美电力缺口带来的燃气轮机链出海大机会；看好工程机械内销中大挖超预期

核心观点

• 北美电力缺口利好燃气轮机产业链：美国AI数据中心建设激增导致电力需求非线性增长，而电网基建老化，供给端面临稳定供应总量下滑和区域性缺电困境。燃气轮机是当前AIDC自建电最优解，国产厂商已出海验证产品稳定性，成长性更优。
• 工程机械出口周期开启：2026年欧美复苏+非洲印尼依然强势，工程机械出口将进入上行周期，带动板块业绩估值双上修。
• 中东局势升级利好油服设备：美伊冲突导致油气供应受阻价格暴涨，将刺激油气产业资本开支上行，带动设备需求提升。
• 半导体设备国产化加速：AI驱动先进逻辑与存储扩产，资本开支进入新一轮上行周期。美国对华限制强化自主可控逻辑，国产替代进入加速阶段。

关键数据

• 北美电力缺口：NERC预计美国2027-2030年年均高峰缺口20GW以上；DOE预测美国2030年年均高峰缺口达20-40GW。
• 挖机销量：2026年2月国内销量同比下降10.6%，出口同比增长37.2%。
• 全球半导体设备市场规模：2025年预计持续创新高。
• 中国大陆晶圆厂设备销售额：2025年预计达495亿元，全球占比42%。

研究结论

• 推荐燃气轮机产业链：杰瑞股份、东方电气、应流股份、联德股份、豪迈科技。
• 推荐工程机械：三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、柳工。
• 推荐油服设备：杰瑞股份、纽威股份。
• 推荐半导体设备：北方华创、中微公司。
• 推荐光伏设备：迈为股份、晶盛机电、奥特维、高测股份。
• 推荐锂电设备：先导智能、联赢激光、杭可科技。
• 推荐PCB设备：大族数控、鼎泰高科。
• 推荐液冷设备：宏盛股份、英维克。
• 推荐人形机器人零部件：恒立液压、新坐标、绿的谐波、高测股份、天奇股份。