方正电新北美科技巨头签署自主供电承诺北美电网基建有望加速

多家AI巨头签署承诺书、承担电网升级及新增发电成本来缓解电费上涨担忧

当地时间周三，谷歌、微软、Meta、亚马逊等AI巨头签署“纳税人保护承诺”，通过建设、引入或购买新电力来支持数据中心供电，以防止居民端电费上涨。协议明确科技公司应承诺提供或支付人工智能项目所需的所有发电和电力，并在可能的情况下通过新增发电厂增加电网发电能力。同时同意与公用事业公司协调单独的费率结构，投资当地社区进行劳动力发展，并在必要时利用其基础设施为当地电网提供备用电力。

美国数据中心建设加速，用电量占比将持续提升。截止2025年十月中旬，美国数据中心项目规划容量达245GW，其中2025年第三季度备案容量达45GW，而2024年初累计备案数量仅为50GW左右，美国数据中心项目备案规模迅速增长。2023年美国数据中心耗电量为176TWh，占总体用电量占比约为4.4%，而乐观情况下到2028年美国数据中心耗电量将达到580TWh，占总体用电量比例约为12%，数据中心将成为美国耗电增长的主要驱动因素。

看好受益于美国电网基建加速的电力设备出口及AIDC相关标的：

1. 电力设备出海：变压器（金盘科技、伊戈尔、明阳电气、安靠智电等）；高压设备（思源电气、神马电力）；母线（威腾电气等）；断路器（良信股份、宏发股份、正泰电器、法拉电子等）。
2. 电源环节：服务器电源（麦格米特、欧陆通等）；UPS及数据中心电源（科华数据、中恒电气、科士达、禾望电气、盛弘股份等）；高压直流（四方股份、中国西电、特变电工、新特电气、京泉华等）。

风险提示：技术进展不及预期、下游需求不及预期、贸易环境变化等。