招商电新美七大科技巨头签署自主供电协议继续看好电力设备出海

当地时间4日，美国7大科技巨头（微软、谷歌、OpenAI、亚马逊、Meta、xAI和甲骨文）在白宫签署《Ratepayer Protection Pledge》自主供电承诺，核心目的是避免AI数据中心建设导致居民电价上涨。

核心承诺与目的

• 自愿性协议：要求企业通过自建/自购电力、全额承担电网升级成本、独立电价结构、承担增强电网韧性的责任。
• 关键目的：避免AI数据中心规模建设引发居民电价上涨。

自主供电优势

• 减少并网排队时间：美国数据中心并网流程通常需3-4至6-10年，自主供电可显著缩短周期。
• 主要模式：1）PJM允许直接连接共址电厂（BTMG）；2）ERCOT、CAISO、PJM接受电网调度、自备冗余以换取优先并网权。

电网扩建背景

• 北美缺电：科技企业寻求自建电源快速获电（短期），同时2025年底以来德克萨斯州、中大西洋及中西部地区电网相继获批765kV输电扩容项目（长期）。
• 美国电网扩建：自70年代以来迎来新一波扩建。

电网设备及新材料趋势

• 供需紧张：高压变压器排期至2030年，高压开关、绝缘需求将进一步吃紧，765kV超高压产能稀缺。
• 潜在外溢需求：可能外溢至日韩、中国的高压/超高压公司。
• 投资机会：海外高压电气装备验证周期长（5-10年），产品布局完善、口碑良好的公司有望受益。
• 推荐：思源电气、神马电力、金盘科技/伊戈尔，关注特变电工、中国西电、平高电气、安靠智电、白云电气、华明装备、长高电新、广信科技等。

贝洱道夫（BE）SOFC技术

• 优势：高效（较柴发燃发高20%）、快速撬装、离网供电，成为AI数据中心缺电刚需解决方案。
• BE业绩：FY25营收创历史新高，订单积压同比大增65%，近期斩获AEP约1GW SOFC大单，业绩拐点明确。
• 推荐：春晖智控、三环集团、壹石通。

自主燃机出海

• 看好：东方电气等自主燃机出海。

AI数据中心配储趋势

• 储能作用：缓解电力供应、加速并网、调节负荷波动性。
• 市场拉动：至2030年，AIDC对美国储能拉动相当于将美国储能需求翻番，且自备燃机均需配储。
• 投资机会：数据中心配储方向明确，企业端订单虽未显著紧缺。
• 推荐：阳光电源、阿特斯、艾罗能源、固德威、德业股份、科陆电子等。