禾望电气有望补涨方正电新北美科技巨头签署自

多家AI巨头签署承诺书、北美电网基建有望加速

多家AI巨头（谷歌、微软、Meta、亚马逊等）签署“纳税人保护承诺”，通过建设、引入或购买新电力支持数据中心供电，以缓解居民端电费上涨。协议明确科技公司需承担所需电力、投资当地社区及劳动力发展等细则，有望促使头部AI厂商加快电力基础设施建设，支撑数据中心快速增长，国内电力设备出海企业有望受益。

美国数据中心建设加速，用电量占比将持续提升。截至2025年十月中旬，美国数据中心项目规划容量达245GW，其中2025年第三季度备案容量达45GW，较2024年初累计备案数量（约50GW）增长迅速。2023年美国数据中心耗电量为176TWh，占总体用电量约4.4%；乐观预测下，到2028年数据中心耗电量将达580TWh，占比约12%，成为美国耗电增长的主要驱动因素。

看好受益于美国电网基建加速的电力设备出口及AIDC相关标的：

1. 电力设备出海：变压器（金盘科技、伊戈尔、明阳电气、安靠智电等）、高压设备（思源电气、神马电力）、母线（威腾电气等）、低压电器（良信股份、宏发股份、正泰电器、法拉电子等）。
2. 电源环节：服务器电源（麦格米特、欧陆通等）、数据中心电源（科华数据、中恒电气、科士达、禾望电气、盛弘股份等）、储能变流器（四方股份、中国西电、特变电工、新特电气、京泉华等）。

风险提示：技术进展不及预期、下游需求不及预期、贸易环境变化等。