光储行业跟踪：1月国内新型储能新增投运装机规模同比高增，TOPCon双玻组件价格稳定

排产

• 光伏组件：2026年2月整体排产约34-35GW，月环比下降12-13%，其中国内排产25-26GW，海外约10GW，国内开工率下降，海外维持平稳。
• 电芯：2026年3月中国市场动力+储能+消费类电池排产量219GWh（环比增16.5%），全球232GWh（环比增19.0%），增量向大尺寸储能电芯和头部企业集中。

价格

• 光伏：多晶硅致密料价格略降至52.00元/kg，183N单晶硅片均价持平于1.10元/片，TOPCon双玻组件及电池片价格均持平。
• 储能：1月EPC价格整体下行，2小时储能系统价格小幅回升，其中2小时系统中标均价0.51元/Wh，4小时系统均价0.42元/Wh。

需求

• 海外：2025年12月光伏组件出口额23.14亿美元（同比增18.22%），累计同比下降7.84%；逆变器出口额8.39亿美元（同比增26.12%），累计同比增9.41%。欧洲出口居首（34.37亿美元），南美等新兴市场增长潜力大。
• 国内：2025年12月光伏新增装机40.11GW（环比降43.40%，同比增82.15%），全年累计新增315.00GW（同比增13.65%）。11月EPC/PC+储能系统招标规模创年内新高，达21.8GW/64GWh。

投资建议

• 2026年4月起部分光伏产品增值税出口退税取消，或短期刺激国内出货，长期促进产能优化。通威股份拟收购丽豪清能，显示硅料行业整合趋势。
• 国家层面明确建立电网侧新型储能容量电价机制，为储能提供稳定收益保障，建议关注光储相关标的。推荐阳光电源、正泰电源、南都电源、首航新能、华盛昌；关注宁德时代、亿纬锂能。

风险提示

• 竞争加剧导致毛利率下降，政策变动影响需求，国际贸易摩擦限制出口。