2026年2月A股市场金股报告：市场预期总体稳定

2026-02-02 华龙证券研究所华龙证券李辰

一、一月市场总体上行。宽基指数和风格指数普遍上涨，主要原因是经济景气回升、市场流动性充裕、外围市场表现较好以及行业主题性机会突出。市场后半段出现震荡，主要受融资保证金比例上调和板块结构分化影响。

二、全年经济预期稳定向好。IMF上调2026年中国经济增长预期，多省份设定GDP增长目标值在5%左右，国家统计局表示经济长期向好，工业利润回升等指标显示经济质效提升。

三、市场预期总体稳定。政策导向明确，流动性充裕，风险因素影响有限，基本面预期稳定，制造业PMI生产经营活动预期指数高于临界点。

四、行业及主题建议。关注科技与先进制造（电子、软件、电力设备等）、提振和扩大内需（汽车、家电、医疗器械等）、反内卷及供需变化（能源金属、特钢等），主题关注十五五规划、人工智能+、商业航天等。

五、2026年2月金股。隆盛科技、北特科技、小商品城、恒立液压、首都在线、卓易信息、恺英网络、桐昆股份、紫金矿业、中际旭创。

六、风险提示。包括经济不及预期、行业风险、汇率风险、数据风险、贸易保护主义、全球流动性、黑天鹅事件等。

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