2025年9月A股市场金股报告：基本面改善及流动性充裕稳定市场预期

一、8月A股市场延续上行，主要利多因素包括：特朗普关税政策调整、中美经贸谈判进展、美国降息预期增强、全球流动性宽松、政策利好催化、市场微观流动性充裕。月末市场有所调整，原因可能是上涨节奏分歧和调仓需求。

二、7月工业企业盈利延续恢复，利润同比下降1.5%，降幅收窄；制造业利润同比增长6.8%，高技术制造业利润增长18.9%。政策发挥效能，带动电子设备、通用零部件、食品饮料设备等行业利润快速增长。

三、市场保持稳健的基础包括：流动性充裕预期、企业盈利改善趋势、政策稳定经济增长预期（促进消费、“两新”、“两重”、“反内卷”政策、新型工业化）、外需韧性（7月出口同比增长7.2%）。

四、行业及主题建议：关注科技和先进制造（AI+、自主可控、人形机器人、低空经济、国防军工）、“反内卷”政策促进的产业高质量发展（电力设备、基础化工）、内需政策发力（机械设备、家用电器、汽车、消费电子、“两重”“城市更新”）。

五、2025年9月金股：隆盛科技、博众精工、豪威集团、恺英网络、中国巨石、中兴通讯、国联民生、鼎捷数智、伟创电气、卫星化学。

六、风险提示：经济改善不及预期、行业风险、公司风险、汇率风险、数据及统计风险、黑天鹅事件。