新能源及有色金属日报：中东危机引供应担忧

2026-01-29 师橙,封帆,陈思捷,蔺一杭华泰期货车伟光

铝现货方面：华东A00铝价24260元/吨，较上一交易日上涨390元/吨；华东铝现货升贴水-180元/吨，较上一交易日下降10元/吨；中原A00铝价24120元/吨，现货升贴水-320元/吨；佛山A00铝价24230元/吨，上涨360元/吨，现货升贴水-205元/吨。
铝期货方面：沪铝主力合约开于24305元/吨，收于25640元/吨，上涨1395元/吨，最高价25680元/吨，最低价24155元/吨；全天成交937111手，持仓362833手。
库存方面：国内电解铝锭社会库存77.7万吨，较上一期增加3.4万吨；仓单库存142829吨，增加1377吨；LME铝库存499975吨，减少2275吨。
氧化铝现货价格：山西2610元/吨，山东2555元/吨，河南2635元/吨，广西2685元/吨，贵州2740元/吨；澳洲氧化铝FOB价格308美元/吨。
氧化铝期货方面：主力合约开于2741元/吨，收于2811元/吨，上涨89元/吨，涨幅3.27%，最高价2816元/吨，最低价2722元/吨；全天成交873641手，持仓466716手。
铝合金价格方面：保太民用生铝18300元/吨，机械生铝18700元/吨，价格环比上涨400元/吨；ADC12保太报价23700元/吨，上涨500元/吨。
铝合金库存：社会库存6.70万吨，厂内库存6.51万吨。
铝合金成本利润：理论总成本22874元/吨，理论利润426元/吨。

电解铝：特朗普关于美元的发言导致美元指数下跌，伊朗霍尔木兹海峡紧张引发海外铝供应担忧。微观层面，价格上涨传导不畅，现货贴水扩大，社会库存累库。下游消费疲软，开工率及产量回落。春节较晚导致累库节点提前，前期累库较快，对价格形成压力。长期宏观因素仍支持价格上涨，国内货币政策宽松，海外消费韧性及现货升水走强。短期消费抑制，铝价存在回调修复需求。
氧化铝：中东危机对氧化铝偏利空，中东电解铝产量约700万吨，氧化铝净买入方。国内氧化铝企业检修约450万吨，但多为短期检修，不足以扭转过剩格局。现货价格未止跌，盘面升水。成本端进口矿成交冷清，铝土矿价格短期承压。供给过剩格局难改，社会库存增加，电解铝厂原料库存充足，后期冬储预期不足，盘面价格贴水现货将消化仓单压力，但库存压力仍存。