宏观流动性方面，上周美元指数有所回落，中美利差“倒挂”程度继续加深，10Y美债名义利率不变/实际利率回升，通胀预期小幅回落。离岸美元流动性整体宽松，国内银行间资金面均衡偏紧，期限利差(10Y-1Y)收窄。
市场交易热度明显回落，上证50、中证500的波动率均回升。军工、电新、消费者服务、化工、家电等板块的交易热度均处于90%分位数以上。各类板块的波动率均仍处于80%历史分位数以下。
机构调研方面，电子、电新、汽车、计算机、机械等板块调研热度居前，仅银行等板块的调研热度环比仍在上升。主动偏股基金前100大重仓股、创业板指、沪深300、中证500、上证50的调研热度均有所回落。
分析师预测方面，全A的26/27年净利润预测同时被上调。行业上，农林牧渔、有色、消费者服务、计算机、电子等板块的26/27年净利润预测均被上调。指数上，创业板指、中证500、上证50的26/27年净利润预测均被上调，沪深300的26/27年净利润预测分别被下调/上调。风格上，大盘成长、中盘/小盘价值的26/27年的净利润预测均被上调，小盘成长、大盘价值则均被下调，中盘成长的26/27年的净利润预测分别被上调/下调。
北上资金方面，交易活跃度有所回落，继续净买入A股，但节奏上存在反复。基于前10大活跃股口径，北上在电子、汽车、家电等板块的买卖总额之比上升，在通信、电新、有色等板块回落。基于北上持股数量小于3000万股的标的口径：北上主要净买入电子、电新、化工等板块，净卖出计算机、传媒、军工等板块。
两融市场方面，活跃度继续回落至2025年7月下旬以来的低位，主要净买入有色、金融、食品饮料等板块，净卖出TMT、医药、家电等板块。各板块的融资买入占比均有所回落。两融继续净买入大盘成长/价值板块。
龙虎榜交易热度继续回升，建材、电新、石油石化等板块龙虎榜买卖总额占成交额之比相对较高且仍在上升。
主动偏股基金仓位继续回落，ETF仍被大幅净赎回。剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓轻工、银行、医药等板块，主要减仓电新、通信、化工等板块。主动偏股基金与大盘/中盘成长/价值的相关性上升，与小盘成长/价值的相关性回落。新成立权益基金规模继续回升，其中，主动/被动新成立规模分别回升/略回落。上周ETF继续大幅被净赎回，且以机构ETF为主。从ETF跟踪的指数来看，红利、中证2000、券商等ETF被主要净申购，沪深300、中证1000、上证50等ETF被主要净赎回。从ETF分拆行业来看，ETF净卖出各类板块，其中，电子、金融、电新等板块被主要净卖出。分持有人结构看，个人/机构持有为主的ETF分别被净申购/净赎回。
风险提示：测算误差。
