宏观流动性方面，上周美元指数回升，中美利差“倒挂”程度加深，通胀预期回升。离岸美元流动性边际收紧，国内银行间资金面整体均衡偏松。
市场交易热度继续回升，多数指数波动率同样均回升。超半数行业交易热度处于90%分位数以上，其中电子、化工、公用事业、通信、轻工等板块交易热度历史分位数相对较高。钢铁、有色等板块波动率处于90%历史分位数以上。
机构调研方面，电子、医药、食品饮料、有色、通信等板块调研热度居前，消费者服务、电子、通信、传媒、军工等板块的调研热度环比仍在上升。
分析师预测方面，全A的2026/2027年净利润预测继续同时被下调。行业上，电力及公用事业、石油石化等26/27年净利润预测均被上调。指数上，创业板指、沪深300、中证500、上证50的26/27年净利润预测均被下调。风格上，中盘成长/价值26/27年净利润预测均被上调，大盘/小盘成长/价值则均被下调。
北上资金方面，交易活跃度继续回升，再度净卖出A股。基于前10大活跃股口径，北上在电子、计算机、医药等板块买卖总额之比上升，在电新、通信、有色、汽车等板块买卖总额之比回落。基于北上持股数量小于3000万股的标的口径：北上主要净买入电子、机械、化工等板块，主要净卖出通信、汽车、计算机等板块。
两融方面，活跃度有所回落，但仍处于2026年1月下旬以来的相对高位。两融投资者继续大幅净买入738.66亿元，行业上，主要净买入电子、通信、机械等板块，主要净卖出建材、煤炭、石油石化等板块。大多数板块的融资买入占比回落。风格上，两融继续净买入各类风格板块。
龙虎榜方面，交易热度继续回升。上周龙虎榜买卖总额继续回升、龙虎榜买卖总额占全A成交额之比则有所回落。行业层面，公用事业、建筑、房地产等板块龙虎榜买卖总额占成交额之比相对较高且仍在上升。
主动偏股基金方面，仓位继续回升，ETF延续被大幅净赎回。剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓有色、电子、建材等板块，主要减仓石油石化、传媒、汽车等板块。风格上，主动偏股基金与大盘/中盘成长、大盘/中盘/小盘价值的相关性上升，与小盘成长的相关性回落。上周新成立的主动/被动偏股基金规模分别回升/回落。上周股票ETF继续被大幅净赎回，且以机构ETF为主。从ETF跟踪的指数来看，红利、券商等ETF被主要净申购，沪深300、中证500、科创50等ETF被主要净赎回。从ETF分拆行业来看，股票ETF净卖出各类板块，其中，电子、电新、化工等被主要净卖出。分持有人结构看，个人/机构持有为主的ETF均被净赎回。
风险提示：测算误差。
