宏观流动性方面，美元指数回升，中美利差加深，通胀预期回升，离岸美元流动性边际宽松；国内银行间资金面整体宽松，期限利差走阔。
市场交易热度有所回落，中证500、创业板指、深证100波动率回升，其他主要指数波动率回落。纺服、商贸零售、军工、轻工、机械、交运、汽车、化工、通信、银行等板块交易热度处于80%分位数以上，行业波动率均处于80%历史分位数以下。
机构调研方面，电子、医药、家电、食品饮料、机械、计算机等板块调研热度居前，农林牧渔、机械、消费者服务、传媒、非银、军工等板块调研热度环比仍在上升。
分析师预测方面，全A的25/26年净利润预测被再度上调，石油石化、建材、医药、轻工、建筑、消费者服务、交运等板块25/26年净利润预测均被上调。上证50、沪深300的25/26年净利润预测均被上调，创业板指的25/26年净利润预测均被下调，中证500的25/26年净利润预测分别被下调/上调。风格上，大盘/中盘成长/价值的25/26年的净利润预测均被上调，小盘成长与小盘价值的25/26年的净利润预测分别被上调/下调。
北上资金活跃度有所回落，北上整体净卖出A股。综合前10大与陆股通持股3000万股以下的标的来看，北上可能主要净买入汽车、机械、通信、化工等板块，主要净卖出食品饮料、电力及公用事业、有色、传媒、农林牧渔等板块。
两融活跃度略回落，但依然处于2025年3月下旬以来的高点。上周两融净买入24.19亿元，行业上，主要净买入机械、医药、军工、通信、非银等板块，净卖出汽车、计算机、电子、传媒、建筑等板块。分行业看，银行、石油石化、钢铁、交运、建材、电新等板块融资买入占比上升。风格上，两融主要净买入大盘/中盘成长、小盘价值。
龙虎榜交易热度继续回落，纺服、商贸零售、化工、交运、石油石化、机械等板块的龙虎榜买卖总额占成交额之比相对较高。
主动偏股基金仓位有所回落，基民整体再度净赎回基金。剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓非银、农林牧渔、传媒、电力及公用事业、煤炭、食品饮料等板块，主要减仓汽车、电子、医药、商贸零售、消费者服务、有色等板块。风格上，主动偏股基金的净值表现与大盘成长的相关性上升，与中盘/小盘成长、大盘/中盘/小盘价值的相关性回落。
新成立权益基金规模有所回落，其中，新成立的主动/被动偏股基金规模均回落。上周个人持有为主的ETF再度被净赎回，行业上，与科技、军工等板块相关的ETF被净申购，与医药、消费、金融地产、高端制造等板块相关的ETF被净赎回。结合主动基金行为来看，公募与其负债端(个人)的共识在于同时净卖出医药、消费、高端制造、新能源等板块，在科技、军工、周期、金融地产、传媒、电力、建筑建材等板块存在分歧。
ETF和北上的买入共识度维持低位，两融和龙虎榜的买入共识度继续小幅回升，即个人投资者内部的共识度进一步小幅回升。这意味着市场各类参与者的活跃度均不同程度回落，而以两融为代表的个人投资者依然是边际主要买入力量，市场可能阶段面临交易扰动，后续关注两融的回补的持续性以及其他参与者能否逐步回流。
