资金跟踪系列之一百四十一：两融活跃度回升，机构ETF被持续净赎回

2024-10-28 牟一凌,梅锴民生证券 Bach🐮

宏观流动性方面，美元指数回升，中美利差加深，海外流动性边际收紧；国内银行间资金面整体偏松，期限利差走阔。
市场交易热度回升，TMT、消费服务等板块热度高，波动率下降但整体仍处高位，流动性指标回落但多数板块仍处历史80%分位数以上。
机构调研热度居前的是医药、电子等板块，农林牧渔、通信等板块调研热度上升较快。
分析师预测全A 24/25年净利润预测上调，非银、有色等板块上调较快；指数上上证50、沪深300上调，创业板指、中证500下调；风格上大盘成长、大盘/中盘价值上调，中盘/小盘成长、小盘价值下调。
北上资金活跃度下降，可能主要净买入化工、通信等板块，净卖出医药、非银等板块。
两融活跃度回升，处于相对高位，主要净买入TMT、电新等板块，净卖出食品饮料、房地产等板块。
主动偏股基金仓位回升，主要加仓计算机、金融等板块，减仓电新、电子等板块；基民整体净赎回基金，个人ETF主要净赎回，机构ETF也大幅净赎回。
市场可能依然是交易主导的市场，个人投资者活跃度高，市场轮动快，未来关注各类参与者交易反复能否收敛。