万华化学大涨5转发卖方万华化学MDITDI挺价四季

MDI市场在四季度表现较强，主要受供应端集中检修支撑，具备上涨空间。

• 供应端：
  • 主力厂家检修较多，包括宁波二期（180万吨/年，检修55天）、上海科思创（60万吨/年，检修30天）、重庆巴斯夫（53万吨/年，检修计划）、亨斯迈荷兰（47万吨/年，计划外停车）、比利时巴斯夫（65万吨/年，低负荷运行至明年3月）、沙特陶氏（40万吨/年，检修1个月）。
  • 厂家库存偏紧，现货紧张，供方控量挺价意愿明显。
  • 聚合MDI价格反弹至1.45万元/吨，纯MDI价格上涨3000元/吨至1.94万元/吨，单吨净利润超4000元/吨。
• 需求端：后续美国降息有望拉动地产需求，带动MDI景气持续向好。

TDI盈利稳健，但受不可抗力影响供应锐减。

• 供应端：
  • 德国科思创多马根TDI生产线（30万吨/年）因火灾暂停，复产时间未知；上海科思创（31万吨/年）工厂进入检修，中国区四季度供应锐减。
  • 巴斯夫对东盟/南亚客户提涨200美元/吨。
  • TDI价格上涨超3000元/吨至1.47万元/吨，单吨净利润超2000元/吨。

新能源材料推进。

• 万华化学聚焦锂电材料，打造第二增长曲线，拥有500人研发团队，构建全系列产业链，具备成本竞争力。
• 产品涵盖正极、负极、电解液等，并参股上游磷矿和下游储能电池。