阿里巴巴大涨5转发卖方阿里巴巴观点重申千问APP公测一周

2025-11-24 未知机构我不是奥特曼

事件与进展：阿里巴巴宣布“千问”项目公测，正式进入AI to C市场。千问APP公测一周下载量超1000万，使用的核心模型为阿里最新版Qwen3系列，该模型是全球性能最强的开源大模型之一。未来夸克将专注AI搜索与教育，千问则定位为中文版的“ChatGPT+亚马逊”，并计划利用阿里生态体系协同优势提升C端用户数据。
观点重申：阿里云需求持续提升，看好未来云业务增速和CAPEX增长。云业务收入增速超预期主要受AI带动，阿里已将大模型化能力应用于客服和大数据库。未来云将被大模型重构，可能仅存在MaaS和Agent服务，大模型化将提升技术壁垒，保持高毛利和高收入。AI与应用融合在阿里内部持续落地，如淘宝APP新增“AI万能搜”、高德地图推出“小高助手”等，有望打造爆款，成为AI应用核心标的。
业务亮点：淘宝闪购业务表现超预期，单量接近美团水平，未来将加大在骑手路径系统、闪电仓和供应链上的投入，巩固市场份额。闪购业务数据超预期，未来将反哺主站带动用户活跃和广告CMR业务增长。
研究结论：阿里云业务受益于AI重构的连锁效应，未来云业务壁垒提升，增速和CAPEX增长将保持态势。公司未来表现持续看好，重申看好观点。
风险提示：宏观经济不及预期，AI进度不及预期。