MDI市场因集中检修具备上涨空间。供应端,宁波二期(180万吨/年)、上海科思创(60万吨/年)、重庆巴斯夫(53万吨/年)、亨斯迈荷兰(47万吨/年)、比利时巴斯夫(65万吨/年)、沙特陶氏(40万吨/年)等主力装置检修,合计影响产能约529万吨/年;聚合MDI当前价格1.45万元/吨,纯MDI1.94万元/吨(较7月中旬涨3000元/吨),单吨净利润超4000元/吨。需求端,美国降息有望改善地产需求,支撑MDI景气度。TDI盈利稳健,科思创因德国工厂火灾(30万吨/年)及上海工厂检修(31万吨/年),中国区四季度供应锐减;巴斯夫提涨200美元/吨,TDI当前价格1.47万元/吨(较6月中旬涨超3000元/吨),单吨净利润超2000元/吨。新能源材料方面,万华化学聚焦锂电材料,研发团队500人,打造全产业链,涵盖正极、负极、电解液等,并参股上游磷矿和下游储能电池,具备成本竞争力。