2025年11月玻璃月度报告

玻璃月度报告总结

摘要

11月玻璃主力合约SA2601价格在967-1126元/吨之间运行，月度下跌30元/吨，跌幅2.77%，报收1053元/吨。全国浮法玻璃市场均价1135元/吨，环比跌90元/吨，跌幅7.35%。浮法玻璃样本企业库存先增后降，月底总量6262.3万重箱，环比降4.81%，同比增27.76%。

现货价格走势

11月玻璃价格整体下降。月初受沙河停产带动上涨，但需求弱势及库存压力下价格多次下调。月底湖北部分产线停产提振市场情绪，产销率提升。

成本利润端分析

10月纯碱及浮法玻璃利润均下降，纯碱持续亏损，浮法玻璃由盈利转亏损。不同燃料利润均环比下滑，天然气亏损压力最大。

供给端情况

11月产量预计476.34万吨，环比降4.92%，日产量15.89万吨，降1.55%，产能利用率79.38%，降1.25个百分点。7条生产线放水，检修损失量123.74万吨，环比增3.01%，同比降1.8%。

需求端情况

11月总消费量环比增11.42%，理论消费量500.19万吨。

库存端情况

11月库存先增后降，月底6262.3万重箱，环比降4.81%，同比增27.76%。

进出口数据

10月进口1.38万吨，环比降25.92%，1-10月累计增8.41%；出口8.1万吨，环比降32.81%，1-10月累计增108.31%。

后市展望

市场核心矛盾为高库存与弱需求。价格跌至近十年新低，供应端收缩提供支撑，但需求改善有限。预计市场延续低位震荡，短期可逢低布局多单，期权可考虑备兑策略。