市场概况
- 股票市场：11月国内主要指数全面下跌，科创50跌幅最大（-6.24%），中证1000跌幅最小（-2.30%）；今年以来创业板指表现强势（+42.54%），沪深300表现较弱（+15.04%）。
- 市场风格：11月大盘股优于中小盘股，价值股优于成长股；今年以来巨潮小盘指数（+22.68%）表现优于巨潮大盘指数（+15.19%），国证成长指数（+24.94%）优于国证价值指数（+8.36%）。
- 行业表现：11月纺织服装（+3.53%）、石油石化（+3.19%）、银行（+3.16%）表现最好，综合金融（-7.32%）、计算机（-5.64%）、汽车（-5.61%）表现最差。
- 债券市场：11月中债国债总财富指数（-0.34%）与中债企业债总财富指数（+0.11%）表现不一；今年以来企业债（+2.10%）好于国债（+0.06%）。
- 商品市场：11月南华黄金指数（+3.13%）表现最好，南华能化指数（-2.32%）表现最差；今年以来南华黄金指数（+52.03%）涨幅最大，南华能化指数（-14.81%）跌幅最大。
- 海外市场：11月道琼斯工业平均指数（+0.32%）表现较好，恒生科技指数（-5.23%）表现较差；今年以来恒生指数（+28.91%）表现较优，法国CAC40指数（+10.05%）表现较弱。
ETF策略表现
- 策略简介：本报告涵盖风格轮动、量化选基、全球配置、多元配置等多个策略方向，形成7个ETF组合。
- 策略表现：
- 风格轮动组合：累计收益+96.08%，超越业绩基准58.45%。
- 二八轮动组合：累计收益+51.89%，超越业绩基准13.51%。
- 估值选ETF：今年以来累计收益+32.72%，超越业绩基准24.37%。
- 全球配置组合：今年以来累计收益+23.79%，超越业绩基准10.22%。
- 动态久期策略：累计收益+19.62%，超越业绩基准3.86%。
- 资产轮动策略：今年以来累计收益+23.99%，超越业绩基准18.36%。
- 资产轮动策略2.0：今年以来累计收益+25.15%，超越业绩基准19.51%。
风险提示
- 报告中的策略组合均以量化模型开发，存在样本外模型失效风险，不构成实际投资建议。
- 投资收益数据为2019年至今的样本外模拟实盘账户数据，未完全体现真实市场交易成本。
- 投资者应充分理解指数编制规则、策略逻辑和潜在风险，审慎评估自身风险偏好。
分析师承诺
- 分析师以勤勉尽责的态度独立、客观地出具报告，薪酬与具体推荐意见无关。
公司业务资格说明
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风险提示
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报告版权说明
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