北交所新股申购报告：深耕空调压缩机零部件领域，逐步拓展汽车领域

南特科技是一家专注于空调压缩机零部件及汽车零部件研发、生产和销售的高新技术企业，产品覆盖气缸、轴承、活塞、曲轴等压缩机核心零部件，以及压盘、支架、钳体等汽车零部件。公司长期与美的集团、格力电器等龙头企业合作，销售规模持续增长，2024年营收达10.31亿元，同比增长10%，归母净利润达0.98亿元，同比增长17%。

公司主营业务领域需求稳定，行业壁垒高。压缩机行业需求稳定，家电及新能源汽车行业增速较快。精密机械零部件行业壁垒较高，前期投入较高、形成规模时间较长、客户及技术需要长时间积累。

公司主要优势体现在与客户合作关系紧密，具备就近配套优势及技术优势。公司与可比公司相比相似度较高，主要竞争优势体现在就近配套优势及技术优势，已形成较高的技术壁垒，并于智能化、自动化等领域有所体现。可比公司PE（2024）均值为46.52X。

风险提示：下游行业波动风险、产品结构单一风险、客户集中度较高的风险。

公司计划将本次上市募得资金投入安徽中特高端精密配件生产基地二期项目及珠海南特机加扩产及研发能力提升项目，预计项目完全达产后每年将实现新增销售收入共2.72亿元。