REITs市场跟踪双周报：第二单保障房REIT扩募获批 二级市场活跃度提升

REITs市场跟踪双周报总结

发行市场

• 本期两只产权REITs成立，合计发行规模26.8亿元，华夏安博仓储REIT正在发行中。
• 今年已发行18只REITs，发行数量同比减少14%，发行规模同比减少24%。
• 产权REITs在数量和规模上均占主导地位，占比约90%。
• 目前储备项目14单，其中扩募项目5单，本期第二单保障房REIT扩募获批。

二级市场

• REITs市场产品数量77只，规模2216亿元，产权REITs规模领先特许经营权REITs超400亿元。
• 本期市场上涨0.54%，表现与中证红利接近。
• 今年REITs市场整体涨幅11.27%，不及主要股票指数，但好于中证红利。
• 产权REITs今年涨幅14.25%，特许经营权REITs上涨8.28%。
• 各底层资产类型REITs涨幅分化明显，消费基础设施REITs表现最好（32.53%），产业园REITs表现最差（2.66%）。
• 本期交易活跃度提升，换手率接近沪深300，保障房、数据中心等资产类型表现突出。

分红情况

• 本期3只REITs分红，金额2.77亿元，较上期大幅增加。
• 2025年REITs市场共分红86.24亿元，分红收益率为4.65%，略低于中证红利。
• 特许经营权REITs分红收益率（6.06%）高于产权REITs（3.53%）。
• 由于强制分红特点，不同类型REITs成立以来分红比例均较高，特许经营权REITs略高于产权REITs。

投资价值分析

• 产权类REITs估值（P/可供分配金额）为26.19，保障房REITs估值相对较高。
• 产业园REITs估值（P/EBITDA）在所有资产类型中最低。
• 特许经营权REITs中，水利设施REITs内部收益率最高，其次为生态环保REITs。

主要政策

• 报告包含分析师承诺、公司业务资格说明及风险提示。