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REITs行业周报：中航京能光伏REIT扩募获批，仓储物流REIT单周表现优异

电气设备 2025-08-10 齐东,胡耀文,杜致远开源证券向向

核心观点：债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。
关键数据：
- 市场指数：2025年第32周，中证REITs（收盘）指数为867.98，同比上涨6.66%，环比下跌0.33%；中证REITs全收益指数为1097.31，同比上涨13.08%，环比下跌0.33%。2024年年初至今，REITs（收盘）指数累计上涨14.75%，沪深300指数累计上涨19.64%，累计超额收益-4.89%；REITs全收益指数累计上涨27.33%，沪深300指数累计上涨19.64%，累计超额收益+7.69%。
- 市场成交量：2025年第32周，REITs市场交易规模成交量达8.06亿份，同比增长59.92%；成交额达36.67亿元，同比增长85.95%；区间换手率3.78%，同比增长5%。近30日REITs市场交易规模成交总量达41.87亿份，同比增长16.22%；成交总额达189.16亿元，同比增长13.84%；近30日平均区间换手率0.68%，同比增长10.32%。
- 板块表现：2025年第32周，保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-0.65%、+0.50%、-0.87%、-1.34%、+0.65%、-0.17%、-1.18%；一月涨跌幅分别为+0.10%、-0.42%、-2.27%、-1.65%、+1.05%、-3.71%、+2.22%。
- 个股表现：2025年第32周，嘉实京东仓储基础设施REIT、国泰君安城投宽庭保租房REIT、华夏深国际REIT涨幅靠前，涨幅分别为1.95%、1.88%、1.37%；工银河北高速REIT、中金湖北科投光谷REIT、华夏金茂商业REIT跌幅靠前，跌幅为6.14%、3.60%、2.51%。
一级市场：2025年第32周，共有11只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃。
风险提示：
- 公募REITs价格变动及运营风险；
- 调控政策超预期变化，行业波动加剧；
- 各类别资金入市进度不及预期；
- 项目长期分派率不及预期。