“十五五”规划开局与建军百年目标将提升订单确定性,国防投入和军贸出口具备增长空间。军用无人机、隐身材料、远火、导弹、商业航天及地面无人装备等方向受益于装备升级与消耗性需求提升,有望迎来高景气发展。2025年军工板块在预算超预期、地缘冲突和阅兵预期等催化下阶段性走强,业绩筑底回暖。2026年国内订单有望同比高增,军贸市占率有望提升。“十五五”期间我国军贸市场份额有望提升。无人化、智能化有望成为装备建设的核心。航空领域,军用无人机占比有望提升,隐身战机加速列装带动隐身材料前装与后装需求同步放量。俄乌冲突显著推升了全球导弹需求,中国战略导弹技术步入世界一流水平。国际安全环境持续紧张,中国导弹产业正迎来内需与外贸的双重增长机遇。低轨卫星已具备全链条出海能力,中国商业航天已形成全链条出海能力。国产可回收火箭技术有望实现突破,商业航天或迎来快速增长。兵器领域,远火成为陆军远程火力体系扩张的核心装备。无人车、作战机器人有望逐步列装,成为地面作战体系的重要组成部分。