新能源+AI周报第30期：锂电景气度持续向好，重视AI+新能源的弹性

行业整体策略

新能源龙头已进入新一轮上行周期，优选储能、锂电等供需较好环节；弹性方向选择为涨价、AI+等领域；光伏反内卷有望使底部更加夯实。

新能源汽车产业链核心观点

1. 优质电芯供不应求：宁德时代、欣旺达、中创新航等受益。近期“缺芯保供”开始向乘用车动力电池蔓延，车厂进一步与电池厂加深绑定，推进保供。欣旺达拟在泰国扩建电池工厂，产能超17GWh。
2. 锂电产业链引领涨价趋势+出口管制取消：多氟多、天赐材料、湖南裕能等锂电材料公司受益。电解液排产10.7万吨（环比+8%），高压实铁锂产能将成行业供给瓶颈，其较普通产品溢价2000-3000元/吨，后续涨价趋势明显。中美达成共识，暂停10月9日公布的包括锂电池材料在内的相关出口管制措施一年。

光储产业链核心观点

1. 中期底部将逐步确认：光伏反内卷措施有望持续落地，协鑫科技、隆基、爱旭等有望受益。行业协会召开月度例会与行业自律2.0两轮光伏相关会议，关键措施有望持续落地。
2. 储能未来发展增速有望超预期：阳光电源、海博思创、通润装备等受益。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，强调大力发展新型储能（“十五五”期间新型储能装机有望达3亿千瓦），建设零碳工厂和园区（力争建成100个左右国家级零碳园区）。

AI+新能源、风电等产业链核心观点

1. 重视新市场的突破：
   • 特斯拉机器人进入关键落地期，浙江荣泰、科达利、震裕科技等受益。马斯克称Optimus人形机器人将迎重大突破，2026年一季度推出V3版本，目标年产100万台。
   • AI+应用有望持续放量，珠海冠宇、豪鹏科技等受益。阿里首款自研AI眼镜-夸克AI眼镜在天猫旗舰店开售，上线半日即冲上天猫智能眼镜实时榜Top 1，11小时销售额超其他品牌近三天累计销售。

风险提示

下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。