核心观点与关键数据
本周市场表现方面,上证指数稳步上攻创出新高,但新高尚未完全确立,需关注贵金属回调及指数成交额恢复情况。中信一级行业中,通信和电子领涨,农林牧渔和食品饮料领跌。资金方面,融资资金重新回流通信与电子,ETF资金主要净流入证券、科创芯片、机器人等。
行业轮动模型分析
- 扩散指数模型:2025年以来超额收益5.78%。本周建议配置有色金属、银行、通信、钢铁、电子、汽车等行业。扩散指数排名前六的行业为有色金属、银行、钢铁、通信、综合、非银行金融。
- GRU因子模型:2025年以来超额收益-6.41%。本周调入非银行金融,调出建材,建议配置非银行金融、电力及公用事业、纺织服装、交通运输、钢铁、石油石化等行业。GRU行业因子排名前六的行业为非银行金融、银行、电力及公用事业、纺织服装、汽车、机械。
风险提示
- 扩散指数模型失效风险
- GRU模型失效风险
- 政策变化风险