基本面数据与行业资讯
- ANRPC呼吁维持胶农生计价格：天然橡胶生产国协会（ANRPC）呼吁设定维持生计的橡胶价格，以保障产业可持续性，特别关注小农收入和成员国合作。
- 马来西亚8月天胶产量同环比下降：8月马来西亚天胶出口量同比降31.4%至39,419吨，环比增6%；进口量同比降17.7%，环比增13.1%；总产量同比降12.9%，环比降12.8%；库存同比增19.5%，环比降7.3%。国内消费总量同比增9.3%至23,888吨。
- 我国9月重卡销量大涨：9月重卡销量同比增82%，实现六连涨，1-9月累计销量达82.1万辆，同比增长约20%，全年销量有望超100万辆。
行情走势
- 9月26日至今，RU、NR、TSR20下跌，日胶RSS3上涨。
- 基差与月差：RU-NR、RU-JPX价差减小，RU-BR、NR-SGX价差增大；全乳-泰混价差收敛，3L-泰混价差增大。
- 替代品价格：丁二烯弱势延续，顺丁橡胶成本面支撑转弱，供应面累库拖拽现货行情。
- 资金动向：RU虚实盘比小幅上升，沉淀资金大幅波动；NR虚实盘比回升，沉淀资金大幅波动。
基本面数据
- 供给：
- 泰国产区天气：南部降雨同比稍低位，东北雨季接近尾声。
- 国内产区天气：国庆期间云南海南降水增加。
- 原料价格：泰国杯胶、烟片价格微涨，胶水价格下跌。
- 原料价差：泰国水杯价差缩小，海南胶水进浓乳厂-进全乳厂价差缩小。
- 加工利润：橡胶加工利润延续修复，全乳交割利润回升。
- 泰国出口：8月出口环比增加，标胶出口同环比下降较多。
- 泰国出口中国：乳胶、烟片出口中国数量大增，标胶下降较多。
- 印尼出口：9月出口总量环比上升，出口中国数量环比下降。
- 越南出口：8月出口数量同环比增长，出口中国标胶、乳胶数量高增。
- 科特迪瓦出口：8月出口同比高位，出口中国数量同比高位。
- 橡胶进口：8月中国天然橡胶进口52.08万吨，环比+9.68%，同比+5.39%。
- 需求：
- 轮胎产能利用率与库存：部分企业假期停工检修，全钢胎库存反弹，半钢胎库存边际去化。
- 轮胎出口与重卡销售：8月轮胎出口环比下降但同比仍高，重卡销量同环比修复，乘用车销量增长。
- 公路运输周转量：8月货物周转量小幅改善，旅客周转量同比下跌。
- 库存：
- 现货库存：截至9月26日当周天然橡胶社会库存继续去化，浅色胶降幅大于深色胶。
- 期货库存：RU仓单数量变化未明确说明。
本周观点总结
- 天然橡胶市场呈现供需分化，胶农生计问题引发关注，ANRPC推动产业合作。
- 马来西亚产量下降但库存仍高，泰国出口中国标胶下降但乳胶、烟片增加。
- 国内重卡销量强劲带动轮胎需求，但轮胎库存反弹，市场交投谨慎。
- 原料价格分化，顺丁橡胶成本支撑减弱，供应面累库拖拽现货行情。
- 社会库存去化，浅色胶降幅更大，期货盘面震荡，资金波动活跃。
