锰硅
- 基本面驱动有限，关注新一轮钢招定价。
- 成本增加，需求有限，震荡为主。
- 钢招方面：主流钢招9月询盘价5800元/吨，较上月下调400元/吨；9月硅锰招标17000吨，较8月增量900吨，关注最终定价。
- 供需层面：锰硅周产量21.41万吨，环比增加0.6%；内蒙地区开机率下降，宁夏高位，南方小幅增加；螺纹产量211.93万吨，连续两周环比下降；样本钢厂锰硅需求量连续两周环比下降。
- 成本端：锰矿库存持稳，澳矿库存环比下降，价格稳中有升。
- 库存端：63家样本企业库存16.68万吨，连续两周环比增加，处于近年来中位水平。
- 结论：基本面有一定支持，但整体驱动有限，短期震荡运行为主，持续关注市场情绪变化。
硅铁
- 钢招定价环比下调，需求端驱动有限，震荡运行为主。
- 钢招方面：河北某大型钢铁集团9月75B硅铁招标量3151吨，首询价5700元/吨，最终定价5800元/吨，较上月环比下调230元/吨。
- 基本面：硅铁周产量虽环比下降，但绝对值仍处于近年来相对高位；样本钢厂硅铁需求量连续两周环比下降；8月镁锭产量同比增加，但环比下降。
- 成本端：8月电价调增预期落地，青海、宁夏地区电价上涨，硅铁生产成本震荡上移。
- 库存端：60家样本企业库存69940吨，环比增加3380吨，创近年来同期新高，库存压力增加。
- 结论：成本端有一定支撑，但供需层面整体驱动有限，短期震荡运行为主，受黑色板块整体走势影响，关注市场情绪变化。
期货价格
现货价格
基差
近远价差
生产成本
生产利润
供应
- 锰硅周产量环比小幅增加，仍处于阶段性高位水平；内蒙地区开机率小幅下降。
- 硅铁产量环比下降，仍处于阶段性高位；8月硅铁产能利用率持续回升；8月全国硅铁产量49.33万吨，环比增加4.66万吨。
需求
- 样本钢厂锰硅需求量连续两周环比下降；螺纹钢产量当周值环比下降3%。
- 样本钢厂硅铁需求量连续两周环比下降；8月镁锭产量环比下降，但仍位于近年来同期高位。
成本
- 本周锰矿价格环比增加0.3-0.5元/吨度，富锰渣价格环比下降。
- 本周硅铁生产主要原材料价格环比持平。
库存
- 63家样本企业锰硅库存连续两周增加，处于近年来中位水平；钢厂锰硅库存可用天数环比回升，仍处于近年来同期低位。
- 硅铁样本企业库存环比持续增加，创下近年来同期高位；硅铁库存可用天数环比增加，仍处于绝对低位水平。
期权
- 锰硅期权20日历史波动率处于相对低位；持仓量及成交量认沽认购比率均周环比增加。
- 硅铁期权20日、40日历史波动率持续下降；持仓量认沽认购比率周环比增加。
