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2025年上半年业绩稳健，AI+出海稳步推进

2025-09-11 孙媛媛,董晓洁,黄翰漾兴证国际福肺尖

固生堂2025年上半年业绩稳健，符合预期。公司实现营业收入14.95亿元，同比增长9.52%；归母净利润1.52亿元，同比增长41.90%。毛利率提升至30.63%，净利率提升至10.14%。公司新增5家医疗机构，总数量达到83家。新客户增长7.77%，就诊人次增长15.27%。公司发布10大“国医AI分身”，覆盖8大中医专科领域，并上线AI健康助理。新加坡业务收入同比增长121.16%。预计2025-2027年营业收入分别为34.07亿元、41.06亿元、49.08亿元，同比增长12.74%、20.50%、19.55%；归母净利润分别为4.00亿元、5.07亿元、6.31亿元，同比增长30.43%、26.63%、24.59%。维持“买入”评级。风险提示包括政策变化、市场环境影响、扩店及并购不及预期、AI赋能落地不及预期或投入超预期等。

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2025年上半年业绩稳健，AI+出海稳步推进

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