宁波华翔(002048)：上半年业绩稳健，具身智能业务稳步推进

宁波华翔2026年上半年业绩稳健，归母净利润大幅扭亏为盈。尽管收入端因剥离资产同比下滑23.25%，但毛利率和净利率均提升，主要得益于轻装上阵带来的盈利能力修复。2026Q2实现营业收入50.80亿元，归母净利润4.50亿元，同比扭亏，环比增长65.03%。公司通过剥离非核心资产，优化了业务结构，提升了盈利能力。

公司具身智能业务稳步推进，宁波华翔启源科技有限公司已开始批量生产制造双足和四足机器人相关产品，并逐步应用于量产项目。这些机器人产品有望开辟公司新的成长曲线。此外，公司在智能底盘业务方面也取得进展，与浙江安致汽车科技有限公司和布雷博(南京)制动系统有限公司成立合资公司，共同开发生产销售智能悬架和EMB相关产品，进一步丰富了公司业务布局。

研报重点分析了智能汽车赛道中具身智能和智能底盘业务的进展。公司通过成立合资公司、批量生产机器人产品等方式，积极布局新兴业务领域。这些举措不仅提升了公司的技术实力，也为公司开辟了新的收入增长点。同时，研报指出，随着汽车智能化程度的不断提高，相关产业链上下游企业将迎来更多发展机遇。

当前智能汽车市场正处于快速发展阶段，技术迭代加速，产业链上下游企业积极布局新兴业务领域。具身智能、智能底盘等新兴技术逐渐成熟并应用于量产项目，为汽车行业带来了新的增长动力。同时，市场竞争也日趋激烈，企业需要不断提升技术实力和产品竞争力，才能在市场中占据有利地位。

研报提示了几个主要风险因素：汽车行业景气度可能不及预期，影响公司业务发展；海外业务经营情况存在不确定性，可能影响公司收入和利润；下游主要客户需求波动可能影响公司订单和收入；机器人相关业务进展存在不确定性，可能影响公司新兴业务的拓展。这些风险因素需要公司密切关注并及时应对。