供给端
- 缅甸佤邦锡矿：7月11日会议决定首批40-50个硐口复采，初期增量不超过1万吨，需2-3个月传导期，共计108个硐口，或使国内锡矿8月生产量（进口量）环比增加。
- 刚果金锡矿：Alphamin Resources宣布Bisie锡矿分阶段复产（24、25年产量分别为1.73万吨和2万吨），电力系统修复需3个月以上。
- 国内锡精矿：加工费震荡趋降，或预示国内锡矿供给预期偏紧。
- 中国再生锡：8月生产量环比增加。
- 精炼锡产能：云南及江西精炼锡产能开工率较上周升高，中国精炼锡8月生产（库存）量环比增加。
- 印尼出口：8月出口量或环比增加，进出口仍处亏损状态，或使中国精炼锡8月进口量环比减少。
需求端
- 光伏焊带：日度加工费环比下降，或使中国锡焊料8月产能开工率（库存量）环比下降。
- 焊带进出口：中国焊带8月进口（出口）量或环比减少（增加）。
- 镀锡板：中国镀锡板8月生产量（进口量、出口量）或环比增加（减少、增加）。
投资策略
- 美联储降息预期：9月降息预期升温，海内外锡锭总库存量环降，但因缅甸佤邦和刚果金锡矿复产预期，沪锡价格上涨空间有限。
- 建议：暂时观望，关注沪锡248000-260000附近支撑位及271000-279000附近压力位，伦敦锡30000-32000附近支撑位及34000-36000附近压力位。
- 基差与月差：沪锡基差为正且处于合理区间，月差为负且合理，源于缅甸佤邦和刚果金锡矿复产预期，但美国就业供需趋弱使美联储降息预期升温，国内传统消费淡季转旺季预期。
- 套利建议：暂时观望LME锡(0-3)和(3-15)合约价差套利机会。
库存与产量
- 精炼锡库存：上期所精炼锡库存量较上周减少，中国锡锭社会库存量较上周减少，伦金所精炼锡库存量较上周增加，国内外精炼锡总库存量较上周减少。
- 锡矿生产：中国锡矿8月生产量（进口量）环比增加。
- 精炼锡生产：中国精炼锡8月生产（库存）量环比增加。
- 再生锡生产：中国再生锡8月生产量或环比增加。
- 精炼锡产能：云南及江西精炼锡产能开工率较上周升高。
- 精炼锡进出口：中国精炼锡8月进口量或环比减少。
- 焊料产能：中国锡焊料8月产能开工率或环比下降。
- 焊带进出口：中国焊带8月进口（出口）量或环比减少（增加）。
- 镀锡板生产：中国镀锡板8月生产量（进口量、出口量）或环比增加（减少、增加）。
- 铅蓄电池产能：中国铅蓄电池产能开工率较上周升高。
风险提示
