宏观方面,国内经济数据下行,7月消费和投资增速放缓;海外方面,特朗普扩大铝关税范围,中美贸易谈判展期。沪铝本周高位震荡,库存增加,需求低迷,但美联储降息预期和旺季预期支撑价格。现货库存增加但流通收紧,挺价情绪较浓。
氧化铝现货小幅走低,成交冷清,期货高波动,主力合约一度接近3400,因山西将铝土矿纳入战略矿产方案提振情绪,但基本面压力导致盘面回落。新疆天龙氧化铝招标价格下跌。氧化铝高开工导致库存回升,过剩压力上升,政策预期减弱。
铝需求小幅回暖,库存去化,旺季预期和美联储降息支撑铝价,建议逢低做多。氧化铝基本面压力上升,库存增加,现货跟涨乏力,政策提振空间有限,建议逢高做空。关键数据:7月社零同比增长3.7%,1-7月固定资产投资同比增长1.6%;沪铝库存增加,铝棒库存下降;氧化铝开工率84.9%,6月出口氧化铝17万吨,进口铝矿砂1812万吨。