铁合金周报：宏观情绪推动，铁合金宽幅震荡

弘业期货研究院发布的铁合金周报（20250729）分析了硅锰和硅铁的市场情况。

硅锰方面：

• 价格：6517主产区报价整体延续涨势，宁夏、广西、内蒙古、贵州等地报价均有上涨。
• 成本及利润：各地主产区成本普遍大幅抬升，宁夏利润亏损收窄，广西和贵州利润恶化加剧。
• 供给：全国独立硅锰企业开工率和产量均加速增长，供应释放节奏加快。
• 需求：247家钢厂铁水日产微降，但五大钢种硅锰周度需求量增至123670吨。
• 库存：各产地企业库存普遍下降，钢厂库存可用天数降至14.24天。
• 锰矿供给及库存：钦州港锰矿疏港量多数回落，全国锰矿港口库存增至449.5万吨。
• 观点：硅锰整体呈现震荡走强态势，市场对中长期供给收紧的预期升温，短期或将维持宽幅震荡格局。

硅铁方面：

• 价格：72#主产区报价延续涨势，内蒙古、宁夏、青海、陕西等地报价大幅上涨。
• 成本及利润：成本端普遍企稳，利润加速修复，宁夏和青海扭亏为盈，内蒙古逼近盈亏平衡。
• 供给：全国独立硅铁企业开工率升至33.33%，日均产量增至14615吨。
• 需求：五大钢种硅铁需求回暖，金属镁市场价格反弹，对硅铁需求支撑增强。
• 库存：全国60家样本库存降至62130吨，钢厂库存可用天数降至14.25天。
• 兰炭供给及库存：神木小料价格企稳，兰炭样本企业产能利用率升至40.33%，库存降至44.36万吨。
• 观点：硅铁整体维持偏强走势，基本面矛盾不大，短期内在情绪主导与政策预期支撑下，硅铁盘面将以高位震荡为主。

研究结论：

• 硅锰和硅铁市场均受到宏观情绪和政策预期的影响，短期价格或将维持宽幅震荡或高位震荡格局。
• 成本支撑和供需关系是影响市场价格的关键因素。
• 需关注原料端扰动及政策端的落地情况。