2025年7月光伏行业月度报告-6月光伏新增装机同比下降38%，逆变器出口额同环比维持增长

太阳能行业

• 6月光伏新增装机同比下降38%：受抢装结束影响，6月国内光伏新增装机14.4GW，同比-38.4%，环比-84.5%。1-6月累积新增光伏装机212.21GW，同比+107.1%。
• 组件出口下降：6月组件出口额158.1亿元，同比-23.3%，环比-8.7%。1-6月累计出口额953.7亿元，同比-23.9%。5月出口量22.37GW，同比+5%，环比+5%。
• 逆变器出口增长：6月逆变器出口额65.9亿元，同比+1.2%，环比+10.3%。1-6月累计出口额306.0亿元，同比+7.6%。欧洲、亚洲、拉丁美洲等地区出口额均有所增长。
• 太阳能发电量增长：6月太阳能发电量同比增长18.3%，占全国规上工业总发电量6.29%。
• 投资建议：重点推荐爱旭股份、隆基绿能；建议积极关注信义光能、协鑫科技、通威股份等。
• 风险提示：光伏新增装机量不及预期、产业链价格波动风险、海外地区政策风险等。

非银行金融行业

• 资本市场改革重点工作明确：证监会明确下半年改革重点，包括健全稳市机制、推动科创板改革、落实“并购六条”等，短期内提升市场信心。
• 资产端政策进一步完善：证监会公开征求意见，完善董事、高管监管制度，健全激励约束机制，规范控股股东行为。
• 市场表现：上周主要指数上涨，上证综指上涨1.67%，沪深300上涨1.69%，创业板指数上涨2.76%。A股成交金额9.24万亿元，环比增长19.56%。
• 风险提示：宏观经济数据不及预期、资本市场改革不及预期、金融市场大幅波动等。