产业在线6月空调数据简评：内销景气延续，龙头份额提升

家用空调6月内销景气延续，外销短期表现偏弱，均符合市场预期。内销方面，6月空调内销出货量1,231万台，同比增长16.48%，延续双位数增长，高温天气带动东北/华北需求向上，整体需求平稳。终端来看，龙头安装卡延续双位数以上增长，线上零售量同比+28%，景气斜率向上。外销方面，6月空调外销量731万台，同比下降12.66%，受关税及地缘不确定性影响。分公司表现：美的同比+4.67%（内销+26.32%，出口-20.00%），格力同比+8.75%（内销+16.07%，出口-8.33%），海尔同比+17.14%（内销+26.92%，外销-11.11%），海信同比-0.38%（内销+18.18%，外销-13.82%），长虹同比-5.83%（内销+10.29%，外销-37.14%），TCL同比-3.37%（内销+16.28%，外销-9.63%）。龙头份额提升，美的系出货/终端份额升势延续，6月线上/线下份额同比分别+4/+3pct。外销弱势运行，预计消化短期波动后逐步修复，龙头全球市场布局领先，海外转产持续推进，新兴市场贡献增量。维持行业“强于大市”评级，推荐美的集团、格力电器及海尔智家。风险提示：政策兑现不及预期；原材料价格及汇率波动；关税及外需不及预期。