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银行业本周聚焦：5月重点省市信贷投放情况如何？

金融 2025-07-06 马婷婷,陈惠琴国盛证券胡诗郁

一、5月重点省市信贷投放情况：四川、江苏、安徽、山东信贷增速排名靠前，分别为11.6%、9.7%、9.4%、9.4%。其中，四川企事业单位贷款增速最高，为13.8%；上海、北京、四川住户贷款增速相对靠前，分别为13.9%、6.0%、5.8%。

二、板块观点：关税政策短期冲击出口，但国内稳地产、促消费等政策将托底经济。银行板块受益于政策催化，顺周期个股或有α机会；经济修复需要时间，降息仍有空间，红利策略仍有持续性。顺周期策略下，关注宁波银行、邮储银行、招商银行、常熟银行；红利策略下，关注上海银行、招商银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行，以及基本面发生积极变化的重庆银行。

三、重点数据跟踪：

权益市场：本周股票日均成交额减少，两融余额增加，非货币基金发行份额减少。
利率市场：同业存单发行规模和余额减少，发行利率下降；票据利率下降；10年期国债收益率持平；地方政府专项债发行规模减少；特殊再融资债发行进度停滞。

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