生猪周度报告：月末持续缩量上涨，屠宰量下滑

市场表现

• 猪价缩量上涨：本周全国生猪出栏均价为14.74元/公斤，北方猪价上涨力度减弱，西南低价区域补涨，华南表现偏强。散户卖猪积极性略有提升，投机性需求受抑。
• 关注点：河南某大厂缩量显著，育肥栏舍利用率提升，但缩量或难持续，叠加前期仔猪出栏，关注集团出栏恢复正常后猪价表现。
• 养殖利润：育肥利润有所抬升，外购仔猪利润为-58元/头。

供应端

• 生猪产能：5月能繁母猪存栏4042万头，环比+4万头，规模养殖场存栏同比+4.26%，散户存栏同比+8.07%。
• 生猪存栏：5月饲料产量同比增长6.9%，环比增加0.6%，预计总体供给量保持充足。
• 生猪出栏：出栏体重继续下降，涌益出栏均重128.14公斤/头，环比-0.14公斤，散户体重显著增加，集团出栏体重降幅放缓，肥标价差收窄。

屠宰和消费端

• 中游生猪屠宰：屠宰量持续下滑，钢联样本企业日均屠宰量11.84万头，环比-2.5%，涌益样本日均屠宰量14.14万头，环比-2.95%。
• 下游猪肉消费：毛白价差环比扩大，屠宰减量保白条价差，白条到货量减少，终端市场需求一般，气温高，消费支撑有限。

总结

• 短期缩量和投机性需求推动猪价上涨，中期供给充足，屠宰量可能继续下滑，猪价短期涨跌关注出栏量变化，中期偏弱预期。
• 操作建议：09冲高轻仓试空。
• 关注点：出栏体重降速等。