生猪周度报告：垒库速度放缓，月末缩量形成短期支撑

现货市场

• 全国生猪出栏均价14.5元/公斤，周环比下跌1毛。
• 河南地区标猪价格15.1元/公斤，周环比上涨2毛，110-125公斤和140-160公斤生猪价格持续倒挂。
• 广东三元猪价格15.4元/公斤，周环比下跌4毛。
• 北方猪价偏强主要是周末集团缩量拉涨，但难以持续。
• 南方猪价继续偏弱，清明节前散户出栏可能增加，猪价预计稳中偏弱。

供应端

• 农业部数据显示，2月底能繁母猪存栏4066万头，环比增长0.1%，同比增长0.6%。
• 钢联规模企业能繁母猪存栏环比增长0.05%，中小养殖群体环比增长0.19%。
• 2月份仔猪出生量534.22万头，环比增长0.45%。
• 1-2月饲料总产量同比增加9.6%，2月份饲料产量显著高于去年同期。
• 3月份生猪出栏计划量环比增长，但出栏体重继续抬升，增幅放缓。
• 涌益出栏均重128.64公斤，钢联出栏均重123.9公斤。
• 150公斤以上大猪价格持续走弱，出栏占比增加，肥标价差收敛速度加快。

屠宰和消费端

• 钢联样本企业日均屠宰量环比增长2%。
• 涌益咨询显示，日均屠宰量环比略降。
• 白条鲜销率继续下滑。
• 下游猪肉消费需求一般，批发市场到货量略降。
• 毛白价差走弱至近三年同期低位。

总结

• 供应端供给充足，但月末集团缩量和清明节备货对短期猪价有支撑，但力度有限。
• 肥标价差快速收窄，体重垒库速度放缓，预计节后猪价继续偏弱。
• 关注清明节出栏预期以及肥标差收窄带来的大猪抛售。