汽车和汽车零部件行业周报：新车型密集催化 自主高端化向上

周观点

• 乘用车：销量环比增长，新能源渗透率提升。6月第二周乘用车销量45.9万辆，同比增长26.4%，环比增长26.8%；新能源乘用车销量25.2万辆，同比增长43.4%，环比增长24.8%；新能源渗透率54.8%，环比提升0.6个百分点。价格战暂缓，消费者观望情绪缓解，多地地补暂停促进短期销量。7月多地地补恢复及新车密集上市将推动车市向好。
• 智能驾驶：智驾下沉与高端跃迁共振。理想i8将搭载VLA大模型，实现多模态交互与复杂场景泛化。智驾行业呈现“两极穿透”特征，性价比方案加速普及，高端车型向多模态融合演进，技术路径转向效能优化。
• 机器人：灵巧手、轻量化等赛道边际变化大。杭州机器人展会展示国产机器人本体及核心零部件，华为具身智能布局加速，灵巧手、轻量化等硬件环节潜力大。
• 摩托车：中大排量市场快速扩容。5月250cc以上摩托车销量10.1万辆，同比增长31.1%，环比增长8.9%；1-5月累计销量39.9万辆，同比增长50.4%。头部企业新车型、新品牌投放加速，自主品牌受益。
• 重卡：以旧换新政策支持内需复苏。5月重卡销量8.3万辆，环比下降5.0%，同比增长6.0%；1-5月累计销售43.55万辆，同比增长1.0%。政策补贴力度超预期，覆盖范围扩大，加速淘汰置换。
• 轮胎：全球化持续加速。半钢胎开工率高位，全钢胎需求逐渐恢复。全球替换市场需求旺盛，中国轮胎企业海外扩张进入第二阶段，看好研发实力强、海外布局多的企业。

投资建议

• 乘用车：推荐吉利汽车、比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、小米集团、赛力斯。
• 零部件：
  • 智能化：推荐智能驾驶-伯特利、地平线机器人、科博达；推荐智能座舱-上声电子、继峰股份。
  • 新势力产业链：推荐H链-瑞鹄模具、星宇股份、沪光股份；建议关注小米链【无锡振华】；推荐T链【拓普集团、新泉股份、双环传动】。
• 机器人：推荐拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份；建议关注豪能股份、均胜电子、隆盛科技、富临精工、中鼎股份。
• 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力】。
• 轮胎：推荐龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。
• 重卡：推荐【中国重汽】。

风险提示

• 汽车行业竞争加剧。
• 需求不及预期。
• 智驾进度不及预期。