汽车和汽车零部件行业周报：乘用车25Q2业绩亮眼 自主高端化提速

乘用车业绩亮眼，自主高端化提速

• 新势力整车催化密集，小米、小鹏、零跑发布25Q2业绩，毛利率提升，亏损收窄，单车毛利达6.7万元。
• 蔚来全新ES8发布并开启预售，BaaS方案售价30.88-45.68万元。
• 问界M8/坦克500、问界M7、上汽尚界H5、蔚来ES8、吉利极氪9X、魏牌旗舰SUV等新车密集上市，自主高端化车型有望加速上量。

NVIDIA携手富士康布局机器人具身智能

• 人形机器人量产在即，智元机器人宣布具身智能迈入商用元年，计划今年出货数千台。
• 客户维度：重视特斯拉确定性主线，预计Optimus产量将大幅提升。
• 产品维度：看好灵巧手、类RV、轻量化、万向节等硬件环节的边际变化。
• 资本维度：关注国产机器人主机厂的证券化进程，如宇树科技已开启上市辅导。

投资建议

• 乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、小米集团、赛力斯】。
• 零部件：推荐智能驾驶-【伯特利、地平线机器人、科博达】，推荐智能座舱-【继峰股份】；推荐H链-【星宇股份、沪光股份】；推荐小米链【无锡振华】；推荐T链【拓普集团、新泉股份、双环传动】。
• 机器人：推荐【拓普集团、伯特利、银轮股份、沪光股份、豪能股份、新泉股份、爱柯迪、双环传动】，建议关注【浙江荣泰、双林股份、雷迪克、隆盛科技】。
• 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。
• 轮胎：推荐【赛轮轮胎、森麒麟】。
• 重卡：推荐【中国重汽】。

风险提示

• 汽车行业竞争加剧。
• 需求不及预期。
• 智驾进度不及预期。