汽车和汽车零部件行业周报：重卡、整车龙头业绩亮眼 迎新车催化密集期

本周数据

• 乘用车销量：43.0万辆，同比+15.6%，环比+3.5%
• 新能源乘用车销量：22.4万辆，同比+31.2%，环比+0.8%
• 新能源渗透率：52.1%，环比-1.4pct

本周行情

• 汽车板块表现弱于市场，下跌3.89%
• 细分板块中，商用载货车上涨，乘用车、摩托车及其他、汽车零部件、汽车服务下跌

本周观点

• 核心组合：比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力
• 重卡、整车龙头业绩亮眼：比亚迪、中国重汽、潍柴动力
• 乘用车基本面向上：新车催化密集，智驾平权提振估值

乘用车

• 以旧换新政策延续刺激内需向好
• 看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、理想汽车，建议关注小米集团

智能电动

• 长期成长加速看好智能化增量
• 展望出海T链及内需H链共繁荣
• 2025年智能驾驶将迎来颠覆性拐点，技术平权与成本革命重塑产业格局
• 推荐：拓普集团、新泉股份、双环传动、沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份、伯特利、地平线机器人、上声电子、继峰股份

机器人

• 人形机器人产业奇点已至，应用端、成本端、软件端迎来三重突破
• 海内外龙头加速入局，开启具身智能新纪元
• 推荐：拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份，建议关注豪能股份、均胜电子、隆盛科技、富临精工、中鼎股份

摩托车

• 2月中大排增势强劲
• 推荐中大排量龙头车企：春风动力

重卡

• 以旧换新补贴范围扩大带动中重卡内需复苏
• 推荐龙头和低估值：中国重汽

轮胎

• 全球化持续加速优选龙头和高成长
• 推荐：赛轮轮胎、森麒麟

本周要闻

• 小米集团配售8亿股筹资425亿港元，加速欧洲布局
• 领克900、阿维塔06开启预售
• 蔚来汽车、奇瑞汽车、上汽华为合作等
• 速腾聚创与易控智驾、RoboSense速腾聚创与新石器无人车达成战略合作
• 小马智行2024年营收5.48亿元连续三年实现攀升
• 波士顿动力Atlas机器人超进化，海尔智家与星动纪元签署战略合作等

本周新车

• 小鹏G7、零跑B10、吉利星耀8、极氪007 GT、比亚迪汉唐L、长城坦克400等

本周公告

• 无锡市振华汽车部件股份有限公司可转债申请获审核通过

重点公司

• 比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、理想汽车、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力、中国重汽、赛轮轮胎、森麒麟等

风险提示

• 汽车行业竞争加剧
• 需求不及预期
• 智驾进度不及预期