汽车和汽车零部件行业周报：人形机器人催化密集 具身智能加速落地

核心观点

• 乘用车市场： 需求韧性较强，自主替代加速。1月第二周乘用车销量环比增长，新能源渗透率提升。比亚迪将通过e4.0平台强化龙头地位，吉利、小鹏等车企将推出新品矩阵冲击燃油车市场，高端市场方面，华为系、小米和理想将迎来销量提升。
• 机器人行业： 巨头加码，具身智能加速落地。特斯拉Optimus研发迭代迅速，英伟达全面布局机器人领域，华为积极推进人形机器人外部合作。人形机器人技术加速演进，产业化奇点已至，远期空间持续打开。
• 投资建议： 看好智能化、全球化加速突破的优质自主车企，推荐吉利汽车、比亚迪、上汽集团、赛力斯、小鹏汽车等。看好新势力产业链和智能电动增量，推荐拓普集团、新泉股份、沪光股份、伯特利等。坚定看好人形机器人板块投资机会，建议关注特斯拉、英伟达、华为等龙头企业的相关产业链公司。

关键数据

• 2025年1月第二周乘用车销量39.5万辆，同比-11.8%，环比+4.2%。
• 新能源乘用车销量16.0万辆，同比+18.7%，环比+5.0%。
• 新能源渗透率40.5%，环比+0.3pct。

研究结论

• 乘用车市场需求韧性较强，新能源渗透率持续提升，自主车企通过产品矩阵和技术创新加速替代燃油车市场。
• 人形机器人技术加速演进，产业化奇点已至，远期空间持续打开，相关产业链公司具有投资机会。