交通运输行业周报：预计5月快递业务量同比增长16%，过境免签政策新增一国

交通运输 2025-06-14 郑树明,王凯婕国金证券华仔

本周交运指数上涨0.05%，跑赢沪深300指数0.3%，排名13/29。快递板块涨幅最大（+3.3%），公交板块跌幅最大（-2.7%）。

快递行业：预计5月快递业务量同比增长16%，收入同比增长10%。5月日均业务量超5.5亿件，“五一”假期揽投量超48亿件，同比增长超两成。推荐顺丰控股，关注估值性价比、经营韧性和股东回报提升。
物流行业：危化品物流持续承压，主要受石化化工行业需求偏弱影响。建议发力智慧物流，推荐海晨股份，关注消费电子服务器需求改善和战略合作进展。
航空机场行业：印尼240小时过境免签政策有助于入境游增长。本周国内航线客运量同比增长7%，国际地区线客运量同比增长23%，约为2019年水平。受产能制约，未来飞机增速放缓，供需优化将推动票价提升和利润释放。推荐中国国航、南方航空。
航运行业：地缘冲突带来供应链担忧，干散货运输景气稳健向上，油运景气预计加速向上。
- 外贸集运：本周CCFI环比+7.6%，同比-32.0%；SCFI环比-6.8%，同比-39.9%。
- 油运：本周BDTI环比-2.4%，同比-26.6%；BCTI环比-3.5%，同比-27.3%。
- 干散货运输：本周BDI指数环比+20.5%，同比+7.5%。
公路铁路港口行业：高速公路货车通行量和港口货物吞吐量环比下降。全国主要公路运营主体股息率高于中国十年期国债收益率，板块配置有性价比。