核心观点与关键数据
地缘冲突影响油价上涨
以伊冲突升级导致布油价格突破75美元/桶。美国大使馆要求部分工作人员撤离，以色列对伊朗发动袭击，伊朗随后进行导弹反击。地缘政治紧张局势叠加夏季原油消费旺季，短期内油价下跌空间有限，但OPEC+计划5-7月增产41.1万桶/日，市场预期增产行动可能持续，需关注地缘演变和OPEC+实际产量。
美元指数下降，布油价格上涨
截至6月13日，美元指数收于98.15，周环比下降1.06个百分点；布伦特原油期货结算价74.23美元/桶，WTI期货结算价72.98美元/桶，周环比分别上涨11.67%和13.01%。
东北亚LNG到岸价格上涨
截至6月13日，NYMEX天然气期货收盘价3.54美元/百万英热单位，周环比下降6.47%；东北亚LNG到岸价格12.76美元/百万英热单位，周环比上涨1.67%。
美国原油产量与炼油厂加工量上升
截至6月6日，美国原油产量1343万桶/日，周环比上升2万桶/日；炼油厂日加工量1723万桶/日，周环比上升23万桶/日；炼厂开工率94.3%，周环比上升0.9个百分点。
美国原油库存下降，汽油库存上升
截至6月6日，美国战略原油储备40206万桶，周环比上升24万桶；商业原油库存43242万桶，周环比下降364万桶；车用汽油库存上升，航空煤油库存下降，馏分燃料油库存上升。
汽油价差与涤纶长丝价差收窄
截至6月13日，NYMEX汽油与WTI期货价差分别为19.99/26.09美元/桶，周环比变化-11.74%/+5.68%；乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差为206/166/144美元/吨，较上周变化-7.79%/-24.04%/-15.97%；FDY/POY/DTY价差为1474/1174/2424元/吨，较上周变化-6.41%/-7.91%/-2.06%。
投资建议
两条主线：
- 石油企业业绩确定性高，高分红：关注中国石油（抗风险能力强、资源量优势）、中国海油（产量持续增长、桶油成本低）、中国石化（高分红一体化）；
- 国内油气增储上产：关注中曼石油（产量成长期）、新天然气（产量成长期）。
风险提示
- 地缘政治风险；
- 伊核协议达成可能引发的供需失衡风险；
- 全球需求不及预期的风险。
