本周观点
- 伊以冲突推涨油价，后续关注局势变化。利比亚产量恢复正常，OPEC+计划年底逐步复产，供需偏紧格局将有所缓解。但伊朗向以色列发动导弹袭击，市场担忧伊朗石油供应中断，导致油价大幅上涨。伊朗日产量328万桶/日，占OPEC产量的12.3%，占全球供应的3.2%，若产量下滑78万桶/日，相当于目前日产量的23.7%。
- 美元指数上升；油价上涨；东北亚LNG到岸价格上涨。截至10月11日，美元指数收于102.91，周环比上升0.42个百分点。布伦特原油期货结算价为79.04美元/桶，周环比上涨1.27%；WTI期货结算价为75.56美元/桶，周环比上涨1.59%。NYMEX天然气期货收盘价为2.63美元/百万英热单位，周环比下跌7.17%；东北亚LNG到岸价格为13.42美元/百万英热，周环比上涨1.47%。
- 美国原油产量上升，炼油厂日加工量下降。截至10月4日，美国原油产量1340万桶/日，周环比上升10万桶/日；美国炼油厂日加工量为1559万桶/日，周环比下降10万桶/日；汽油产量为1023万桶/日，周环比上升63万桶/日；航空煤油产量为166万桶/日，周环比下降19万桶/日；馏分燃料油产量为499万桶/日，周环比上升19万桶/日。
- 美国原油库存上升，汽油库存下降。截至10月4日，美国战略原油储备为38293万桶，周环比上升38万桶；商业原油库存为42274万桶，周环比上升581万桶。车用汽油库存为21490万桶，周环比下降630万桶；航空煤油库存为4407万桶，周环比下降157万桶；馏分燃料油库存为11851万桶，周环比下降312万桶。
- 欧盟储气率上升。截至10月10日，欧盟储气率为94.82%，较上周上升0.51个百分点。
- 汽油价差扩大，涤纶长丝价差扩大。截至10月11日，NYMEX汽油和取暖油期货结算价2.15/2.34美元/加仑，和WTI期货结算价差为14.81/22.88美元/桶；乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差为135/165/57美元/吨；FDY/POY/DTY的价差为1801/1301/2901吨。
投资建议
- 建议关注以下投资主线：
- 油价中枢提高，国企改革持续推动国企资产优化，叠加高分红特点，石油央企估值有望提升，建议关注中国石化、中国石油、中国海油、中曼石油。
- 国内天然气市场化改革加速推进，建议关注产量处于成长期的新天然气。
- 油气上产提速，建议关注气井服务领域的稀缺标的九丰能源。
风险提示
- 地缘政治风险；伊核协议达成可能引发的供需失衡风险；全球需求不及预期的风险。
