干散货运输周报：矿山财年发运冲量，BCI大幅走强

核心观点： 本周国际干散货运输市场持续上涨，海岬型船市场两大市场运输需求明显增加，市场信心得到显著提振，船东积极挺价，运价大幅上涨；巴拿马型船市场南美粮食货盘有所反弹，澳洲煤炭货盘有所增加，运价止跌回升。

关键数据：

• 运价指数： BDI报1633点，较上周上涨15.16%；BCI报2842点，较上周上涨24.81%；BPI报1246点，较上周上涨11.35%；BSI报933点，较上周下跌1.89%。
• 发运量： 6/1-6/6日全球铁矿石发运3548万吨，环比上涨8.74%；全球煤炭发运2173万吨，环比上涨1.92%；全球谷物发运量较上周有所波动。
• 库存： 6/1-6/6日澳洲巴西铁矿库存总量1308.0万吨，环比下降109.4万吨；国内45港铁矿库存13826.7万吨，较上周下降0.29%。
• 运力： 截至2025年6月，全球干散货船现有运力14337艘，运力约10.48亿DWT，环比上月上涨0.19%，同比上涨2.91%。
• 港口等待时间： 截至6月6日，海岬型船和巴拿马型船平均港口等待时间为53.33小时，较上周减少0.25小时。

研究结论：

• 大型船市场： 矿山财年铁矿发运冲量，运输需求增加，对运价提供支撑，但预计后续运价上涨空间有限。
• 中型船市场： 粮食货盘有所反弹，但增量有限；巴西大豆收割已基本结束，预计后续发运将逐渐走出旺季；煤炭方面，国内终端库存高位，但随着迎峰度夏来临，买家在用煤高峰前开始补库，预计后续或逐渐释放部分进口煤采买需求。当前市场可用运力较多，若市场释放部分运输需求增量可能会提振市场情绪，短期预计中型船市场震荡略偏强，关注后续煤炭运输需求。
• 供给端： 2025年运力交付以中小型船为主，占比约80%。
• 周转端： 干散货船港口平均等待时间减少，苏伊士运河通行量处于近年较低水平。