干散货运输周报：BCI上涨至年内新高；中型船承压缺乏大幅上行驱动

核心观点： 本周国际干散货运输市场继续上涨，主要受大型船市场大幅上涨带动。海岬型船市场整体货量尚可，但大西洋市场可用运力偏紧，市场氛围较好，推动运价上涨；巴拿马型船市场煤炭和粮食运输需求减弱，运价承压小幅下跌。

关键数据：

• BDI指数：2257点，较上周上涨9.99%，同比上涨23.06%。
• BCI指数：3829点，较上周上涨24.16%，同比上涨42.03%。
• BPI指数：1838点，较上周下跌4.22%，同比上涨2.97%。
• BSI指数：1294点，较上周下跌3.86%，同比下跌6.71%。
• 全球干散货船现有运力：14369艘，运力约10.51亿DWT，环比上月上涨0.19%，同比上涨2.85%。
• 全球铁矿石发运量：3047万吨，环比上周下跌1.43%，同比上涨4.23%。
• 全球煤炭发运量：2427万吨，环比上周下跌1.32%，同比上涨2.16%。
• 全球粮食发运量：1093万吨，环比上周上涨3.04%，同比上涨26.48%。

研究结论：

• 近期主要矿山询盘增加，市场运输需求有所改善，随后市场运力偏紧，推升运价持续上涨，预计后续运输需求对运价仍有一定支撑。
• 中型船市场，前期外煤报价坚挺及煤炭海运费上涨，到岸成本相对较高，进口煤市场活跃度较低，运输需求减弱，当前受国内宏观政策及供应端政策扰动，内贸煤价格持续上涨，内外煤价差拉大，进口煤价格优势凸显，电厂或倾向于性价比更高的进口煤，释放部分采购需求，但目前电厂库存相对充裕，大规模释放采购需求概率不高，后续南美粮食运输需求因季节性因素预计将有所回落，短期预计中型船市场缺乏大幅上涨驱动。
• 2025年运力交付中小型船为主，占比80%。
• 海岬型船闲置运力明显减少，巴拿马型船闲置运力变化不大。
• 苏伊士运河通行量处于近年较低水平。