干散货运输周报：Cape船运输需求支撑，BCI大幅上涨

干散货运输周报：Cape船运输需求支撑，BCI大幅上涨 研究员：贾瑞林 期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z00186562024年8月23日 目录 第一章 综合分析与交易策略 2 第二章 核心逻辑分析 4 第三章 周度数据追踪 18 第一章综合分析与交易策略 内容摘要 运价表现：截至8月23日，BDI综合运价指数报1762点，相较上周五+4.20%，周均值环比+3.51%，BCI运价指数报2851点，相较上周五+12.38%，周均值环比+9.13%，BPI运价指数报1414点，相较上周五-8.89%，周均值环比-5.16%，BSI运价指数报1318点，相较上周五+1.07%，周均值环比+1.05%，BHSI运价指数报753点，相较上周五-0.13%，周均值环比-0.26%。 综合分析：本周海岬型船市场依旧较为活跃，市场情绪较为乐观。上半周太平洋市场询船量较高，运输需求较好，运价上涨，下半周市场运输需求持稳，运价有所回调；大西洋市场受上半周大型船市场情绪较好及下半周巴西市场运输需求持续增加的影响，运价上涨，为干散货运价市场提供支撑。巴拿马型船市场方面，煤炭运输需求增量不足，整体运力偏多，运价持续下跌。供给端，8月相较7月干散货船运力有所增加，其中海岬型船运力持稳，环比增加0.05%，巴拿马型船运力环比+0.41%。全国高温天气即将结束，下游煤炭补库不足，需求增长乏力，巴拿马型船市场运输需求较为疲软，铁矿发运增加，海岬型船市场活跃度持续较好，对运价市场有所支撑，短期预计整体干散货运价市场震荡偏强。 目录 第一章 综合分析与交易策略 2 第二章 核心逻辑分析 4 第三章 周度数据追踪 18 1.1本周BDI运价指数继续上涨 干散货运价指数：截至8月23日，BDI报1762点，相较上周五（8/16）+4.20%，同比+53.08%，周均值环比+3.51%。 本周BDI先涨后跌，整体运价指数上涨。从周初开始BDI连续上涨，周四至1768点，为8月以来最高点，周五BDI有所回调。本周海岬型船运价市场情况较好，太平洋、大西洋市场依旧较为活跃询船量较多，运输需求增加，市场情绪偏乐观，运价上涨，为干散货运价市场提供支撑，巴拿马型船市场运输需求增量不足。短期来看，海岬型船市场稳中向好，或将继续为干散货运价市场提供支撑。 BDI指数季节图（点） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 1月2日 1月21日 2月9日 2月28日 3月18日 4月6日 4月25日 5月14日 6月2日 6月21日 7月10日 7月29日 8月17日 9月5日 9月24日 10月13日 11月1日 11月20日 12月9日 0 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 数据来源：Clarksons，Wind，银河期货 1.2大型船市场活跃，BCI周均值环比+9.13% 分船型来看，截至8月23日，BCI运价指数报2851点，相较上周五（8/16）+12.38%，周均值环比+9.13%，BPI运价指数报1414点，相较上周五-8.89%，周均值环比-5.16%，BSI运价指数报1318点，相较上周五+1.07%，周均值环比+1.05%，BHSI运价指数报753点，相较上周五-0.13%，周均值环比-0.26%。 BCI指数季节图（点） BPI指数季节图（点） BSI指数季节图（点） 海岬型船市场方面，本周海岬型船市场依旧较为活跃，BCI运价指数连续上涨，周五至2851点，为7月24日以来最高点；巴拿马型船市场方面，本周煤炭货盘较为稳定，运输需求增量不足，整体运力供给偏多，BPI运价指数连续下跌至1414点，为1月月中以来最低点。 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 1月2日 1月24日 2月15日 3月8日 3月30日 4月21日 5月13日 6月4日 6月26日 7月18日 8月9日 8月31日 9月22日 10月14日 11月5日 11月27日 12月19日 0 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 5000 4000 3000 2000 1000 1月2日 1月24日 2月15日 3月8日 3月30日 4月21日 5月13日 6月4日 6月26日 7月18日 8月9日 8月31日 9月22日 10月14日 11月5日 11月27日 12月19日 0 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 4000 3000 2000 1000 1月2日 1月24日 2月15日 3月8日 3月30日 4月21日 5月13日 6月4日 6月26日 7月18日 8月9日 8月31日 9月22日 10月14日 11月5日 11月27日 12月19日 0 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 数据来源：Clarksons，Wind，银河期货 数据来源：Clarksons，Wind，银河期货 数据来源：Clarksons，Wind，银河期货 2.1C3航线运价持续上涨，C5航线运价上涨企稳 截至8月23日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报26.280美元/吨，相较上周同期+4.95%，周均值环比 +2.46%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报11.005美元/吨，相较上周同期+4.96%，周均值环比+4.92%。 巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价季节图（美元/吨） 西澳-青岛（BCI-C5）运价季节图（美元/吨） 本周太平洋和大西洋市场依旧较为活跃，铁矿石运价上涨。上半周太平洋市场询船量较高，市场较为活跃，运价上涨，周三上涨至11.185美元/吨，为7月3日以来最高点，下半周市场运输需求持稳，运价有所回调；大西洋市场，受上半周大船市场情绪较好及下半周巴西市场运输需求持续增多，运力收紧影响，C3航线运价持续上涨，周五至26.280美元/吨，为7月月中以来最高点。 50 45 402019年 352020年 30 252021年 202022年 152023年 10 52024年 1月2日 1月20日 2月7日 2月25日 3月14日 4月1日 4月19日 5月7日 5月25日 6月12日 6月30日 7月18日 8月5日 8月23日 9月10日 9月28日 10月16日 11月3日 11月21日 12月9日 12月27日 0 24 212019年 18 2020年 15 2021年 12 2022年 9 62023年 32024年 1月2日 1月20日 2月7日 2月25日 3月14日 4月1日 4月19日 5月7日 5月25日 6月12日 6月30日 7月18日 8月5日 8月23日 9月10日 9月28日 10月16日 11月3日 11月21日 12月9日 12月27日 0 数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货 2.2煤炭航线Cape船运价上涨，Pmax运价表现一般 从本周运价表现来看，截至8月23日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报13.15美元/吨，环比上周+3.54%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报15.50美元/吨，环比上周+8.77%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报持稳报9.50美元/吨，印尼萨马琳达-福州报7.23美元/吨，环比上周+1.54%，南非理查德-青岛报16.08美元/吨，环比上周-0.31%。本周新增煤炭运输需求不足，运价表现一般。 海岬型船煤炭航线运价（美元/吨） 巴拿马型船煤炭航线运价（美元/吨） 4545 40HayPoint-Qingdao，Coal40 35Cape35 30HayPoint-Rotterdam，Coal30 Cape 2525 2020 1515 1010 55 23-Feb-2019 23-Aug-2019 23-Feb-2020 23-Aug-2020 23-Feb-2021 23-Aug-2021 23-Feb-2022 23-Aug-2022 23-Feb-2023 23-Aug-2023 23-Feb-2024 23-Aug-2024 23-Feb-2019 23-Aug-2019 23-Feb-2020 23-Aug-2020 23-Feb-2021 23-Aug-2021 23-Feb-2022 23-Aug-2022 23-Feb-2023 23-Aug-2023 23-Feb-2024 23-Aug-2024 00 Samarinda-Ennore，CoalPmx Samarinda-Fuzhou，CoalKamsarmax RichardsBay-Qingdao，CoalKamsarmax 数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons、银河期货 2.3铝土矿航线运价上涨，南美粮食航线运价下跌 从本周运价表现来看，截至8月23日，海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报26.90美元/吨，环比上周+5.49%，受大型船运价走强影响，几内亚至中国运价上涨。进入7月以来，受几内亚雨季降雨增多影响，铝土矿发运保持在相对旱季运量较低水平，本周几内亚发运至中国铝土矿103.73万吨，环比+6.03%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报39.00美元/吨，环比上周-6.02%，南美粮食运输需求较少，运价下跌。 铝土矿、粮食主要航线运价（美元/吨） 几内亚铝土矿发运至中国（万吨） 80 Kamsar-Yantai，Bauxite 70Cape 60Santos-Qingdao，Grain 50Kamsarmax 40 30 20 10 23-Feb-2019 23-Aug-2019 23-Feb-2020 23-Aug-2020 23-Feb-2021 23-Aug-2021 23-Feb-2022 23-Aug-2022 23-Feb-2023 23-Aug-2023 23-Feb-2024 23-Aug-2024 0 300 250 200 150 100 50 1月5日 1月19日 2月2日 2月16日 3月1日 3月15日 3月29日 4月12日 4月26日 5月10日 5月24日 6月7日 6月21日 7月5日 7月19日 8月2日 8月16日 9月1日 9月22日 10月14日 10月28日 11月11日 11月25日 12月9日 12月23日 0 数据来源：Clarksons，银河期货 2021年2022年2023年2024年 数据来源：钢联数据，银河期货 3.1供给端：8月干散货船总运力较上月小幅增长 截至8月，全球干散货船共有13840艘，运力约10.22亿DWT，环比上月增长0.26%，同比增长3.01%。 全球干散货船现有运力（艘） 全球干散货船现有运力（百万DWT） 16,000 14% 1,200 20% 14,000 12% 12,000 10% 1,000 15% 10,000 8%6% 800 10% 8,000 4% 600 6,000 2% 400 5% 4,000 0% 200 0% 2,000 1970年8月 1973年8月 1976年8月 1979年8月 1982年8月 1985年8月 1988年8月 1991年8月 1994年8月 1997年8月 2000年8月 2003年8月 2006年8月 2009年8月 2012年8月 2015年8月 2018年8月 2021年8月 2024年8月 0 -2% -4% 1970年8月 1973年8月 1976年8月 1979年8月 1982年8月 1985年8月 1988年8月 1991年8月 1994年8月 1997年8月 2000年8月 2003年