核心观点: 研究报告对日本制药公司卫材(Eisai)进行了分析,认为其最大的增长动力来自于阿尔茨海默病治疗药物Leqembi,但同时也存在一些风险因素。报告上调了对卫材的盈利预测和目标价,并将其评级维持在“持有”水平。
关键数据:
- 预计Leqembi到2023财年可实现约2.64万亿日元的全球销售额,远低于可见阿尔法共识的5.19万亿日元。
- 卫材的Lenvima专利近期获得美国地区法院的支持,这将阻止仿制药公司Shilpa在2026年基本专利到期后推出仿制药。
- 卫材预计美国Lenvima销量将在本财年达到峰值,之后将迅速下降。
研究结论:
- 卫材的Leqembi销量增长存在很大的不确定性,这可能是影响其股价的最大风险。
- 研究报告认为,美国Lenvima销量下降的速度可能比预期的要慢,因为卫材已经同意SUN Pharma在2030年推出美国仿制药,并且Shilpa有可能对法院的裁决提出上诉。
- 尽管存在一些风险,但研究报告中仍然上调了对卫材的盈利预测和目标价,并将其评级维持在“持有”水平。