卡普空公司（9697）：上调预期和目标价至5100日元。因《怪物猎人：荒野》的收益顺风维持买入评级

2025-06-04 Jefferies Lumière

核心观点：预计《怪物猎人：崛起》将在2026财年及以后为Capcom带来显著的收益增长，并推动股价上涨。公司看好《怪物猎人：崛起》的目录销售、生化危机9的发布日期更新以及任天堂Switch 2平台上的新游戏，认为这些因素将带来进一步的上行空间。
关键数据：
- 《怪物猎人：崛起》在2025财年第四季度成功发布，销量达到1000万份。
- 预计2026-2027财年，《怪物猎人：崛起》目录销售将推动营业利润率增长32%/13%，收入增长18%/10%。
- 目标价上调至5100日元（相当于2027财年每股收益170日元的30倍），维持“买入”评级。
研究结论：预计《怪物猎人：崛起》的积极影响将在2026财年第一季度开始显现，并持续2年以上的时间。公司看好Capcom未来的增长潜力，认为其软件业务具有稳定的利润率，并有望在未来几年实现更高的估值。